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目前美国的FOMC Meeting 正在进行，此次会议对市场会有怎么样的影响？

这一次FOMC议息会议是2022年下半年第一次议息会议，也将是美国2022年内第四次加息。在讨论此次加息之前，我们不妨先回顾一下前几次加息的情况：美联储分别在3月17号首次加息25个基点；随后在5月4号加息50个基点；再到最近一次加息75个基点。

在这几次的加息进程中伴随着的是能源价格的一路走高以及通胀的直线上涨，目前已经公布的最新6月份CPI已经来到了9.1%。

按照25-50-75个基点这规律，这次美联储是否会有加息100个基点的可能性呢？我觉得是可能的，但是我认为加息75个基点的概率更大一些。为什么这么讲呢？我们来对比一下当下美国的经济状况以及通胀数据的背景和前几次加息时有何不同。

首先我们要知道的是，美联储加息的主要原因是为了抑制需求从而抑制通胀，引起通胀居高不下或者说目前通胀数据中占比最高的一个因素就是能源价格。OK，找到了重点之后，我们再看看油价的走势。

美国原油的价格，自从俄乌冲突以来，基本都维持在100美元之上震荡，最高的时候在6月初到达过123美元/桶附近。

在进入7月以来，国际原油市场发生了很多大事，比如欧佩克秘书长也就是欧佩克的最高领导人巴尔金多在酒店离奇死亡。原油价格快速回落，并且多次触及92美元附近的低位，目前稳定在100美元附近震荡，而且仍然成下降趋势。随着时间的推移，俄乌冲突所带来的影响正在逐渐减弱，加上拜登为了中期选举，近期也访问了沙特，企图在高油价的问题上有所突破。从全球的利益来看，高油价只对油企的利润比较友好，对于其他的实体或者经济体都有较大伤害。这就意味着油价继续上涨的阻力会非常大，这也给不断升温的通胀一个喘息的机会。

目前通胀数据来到了9.1%，我个人感觉通胀近期有见顶的可能，如果美联储也这么认为的话，那么很有可能此次加息最大加75个基点，后续通过预期管理安抚市场，做到“花小钱办大事”的效果。

疫情之后，通胀是个绕不开的话题，如果通胀出现转折，那么我个人觉得，此次FOMC议息会议可能会是整个市场的一个转折点，并且奠定下半年市场的方向。

如果市场按照我们上面的逻辑推演的话，加息最高只有75个基点的话。那么大概率会出现买预期卖事实的可能性，因为在公布了6月份CPI数据的时候，纳指出现了快速的跳水，之后又涨了回来，证明当时多空力量势均力敌，短期多头稍微占优势，并且市场已经有了很坏的预期。如果只加息75个基点，对市场来说更像是一个利好，可能会让近期处于前高附近的纳指出现破位上行的走势，那么这将是一个反转的信号，不再仅仅是一个反弹。并且结合美股熊短牛长的特点，历史上来看，美股的衰退期大都在8-12个月左右，此次美股从2021年12月开始下跌以来，已经经历了将近8个月的时间，纳指下方11000点附近的支撑目前依旧有效，从时间和空间以及目前的基本面来看，都有可能会出现转折，那么如果在公布加息结果后，纳指破位上涨，我们可以考虑右侧进场布局多单。

另外值得注意的是，标普500的反响指标VIX，近期也是偏弱势，紧贴着上行趋势线，随时有可能破位，有结束多头的可能性，那么也就意味着标普500有可能会上行。我们要知道标普和纳指的区别，纳指主要是美国的高新技术行业的上市公司，其泡沫相对来说更大一些，如果在加息周期中，标普500出现破位上行，那么从侧面来讲，也会带动着纳斯达克的上行。因此从多个维度来看，美股可能正面临着转折的重要时刻。

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作者：

Rick Shao | GO Markets 专业分析师