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自从俄罗斯和乌克兰爆发战争之后，国际社会针对俄罗斯的制裁从最开始的冻结银行账户，限制贸易进出口，到之后的对俄罗斯主要官员个人限制国际出入境，以及针对俄罗斯银行的禁止其在美国融资等种种政策，其实我们都已经在其他不同场合听到过。但是自从2月26日美国和欧盟国家达成一致，将俄罗斯部分银行剔除出一个叫做SWIFT的系统后，世界各大媒体在周末首次使用了金融核弹的字眼来着重描述这项制裁的严重性。

那这个所谓的金融核弹到底是什么？它为什么有这么大的威力呢？

SWIFT系统创建于70年代，其全称为：Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication 翻译过来就是国际银行金融电讯协会。这个协会并不是一个银行，也不是一个金融机构，而是由世界各国（之前也包括俄罗斯在内）的代表组成的一个国际性的组织。它最大的作用就是规范了组织内部银行和其他金融机构在国际资金往来时的一个规范信息格式。或者说，它就是国际银行之间的一个社交媒体，按中国的软件来说就是微博。每家银行需要查看对方汇款信息，只要通过SWIFT Code，就可以看到对方全部完整信息。

在这个系统诞生之前，虽然国际之间也有汇款业务，但是往往双方因为信息不全，需要借助电报，传真（那时没有邮件）等传统方式来多次沟通，这样通常费时费力。我来举例，假设60年代一个美国银行给日本银行的一个账户汇款5万美元：汇完之后，双方工作人员就要核对信息：

美国那边会发传真问：我们给你们的收款人张三汇了5万美元，你们收到没？

日本那边可能回复：你说的是哪个分行的张三？我们银行里有10个张三都有账户。

美国那边再回复：是你们北海道分行的张三，5万美元，收到没有。

日本回复：北海道的张三没有美元账户，他是日元账户，收不了美元，我们没有收到美元。

类似这样的来来去去经常发生，本质上就是国际银行没有一个标准的信息发布的统一模板。而这个SWIFT系统，就是规范了发布的规范，每一个参加的银行的国际收款账户都有一个SWIFT Code, 也就是我们常说的国际电汇转账代码。在这个系统中的收款方和汇款方都可以使用代码来查看对方的信息。这个SWIFT系统，目前占据着全球国际结算总数里60%以上的份额。而其中大部分的货币自然就是以美元来结算。

简单地说，SWIFT系统就是美元结算体系。把俄罗斯剔除出SWIFT系统，就是把俄罗斯剔除出美元的国际结算体系，简单说就是，去世界上做生意，不让你用美元交割。

虽然说剩下的30%多比例的国际贸易是以欧元，日元，甚至人民币结算。但是现在欧盟和日本都和美国一样，要禁止俄罗斯使用其货币结算体系。那问题就严重了。。。也就是说，俄罗斯出口的天然气和石油，最后无法用美元或欧元或日元结算。而俄罗斯最大的客户就是欧盟，现在客户没法给你钱，你说对俄罗斯影响大不大？

这么说吧，当年SWIFT把伊朗踢出去以后，伊朗想尽办法，其原油出口依然在12个月内下降50%。所以现在把俄罗斯部分银行剔除出SWIFT系统，将会对其国内经济产生巨大的影响。货币更加贬值，物价更加上涨，民众生活更加艰难。还无法去美国和欧洲金融市场融资借钱。

那既然这么牛逼的方法，为什么之前不用呢？

答案很简单：因为这个方法对俄罗斯的贸易伙伴自己伤害也很大。因为既然俄罗斯无法用美元买东西，自然的，俄罗斯卖出来石油和天然气，欧洲国家也无法用美元支付。更重要的是，之前欧洲很多银行和金融机构借给了俄罗斯几百亿美元的贷款，之后怎么要回来呢？美国自然是愿意动手，因为美国过去10年基本没怎么贷款给俄罗斯，也不需要俄罗斯的石油和天然气，所以把俄罗斯踢出SWIFT，对德国和欧洲国家的伤害要远远大于美国。这也是德国开始一直抗拒的原因。

其实在2014年，当时俄罗斯拿走克里米亚时，美国就已经威胁要把俄罗斯踢出SWIFT，但是当时俄罗斯威胁，如果你敢踢我，我就将视为对俄罗斯宣战。所以最终美国只对俄罗斯少数小银行动手。但是这也导致了这些银行发行的几十万张信用卡无法完成国际支付和转账。而当年俄罗斯被威胁要踢出SWIFT系统后，其实就一直在准备应对方案。

从2014年到2022这段时期，俄罗斯做了下面这些事来去美元化：

1.     降低其国际贸易中美元结算的比例，并且在2020年底已经把美元结算降低到了50%以内。

2.     成立其自己的卢布货币结算系统，并且让其主要贸易伙伴也加入进去。

3.     抛售手里的美国国债，并且换成黄金作为支撑卢布的金融弹药。

但是，在做完所有这些事之后，美元依然占据着俄罗斯全年大约一半的贸易结算，换句话说，如果现在俄罗斯被全部踢出美元体系，这一半的贸易总量就需要马上找到其他系统，要不然就只能用美元或欧元现金，或者数字货币交割了。这对于大体量的石油和天然气来说是不可能的事。

最后来说，SWIFT代表着当前世界的美元金融体系，在冷战时因为俄罗斯有华约国家相互支撑，因此可以不用美元依然可以实现自给自足。但是如今苏联解体了，大部分前苏联国家都加入了北约，也大量使用了美元结算体系，这时俄罗斯靠自己和周围几个国家是不可能自给自足的，因此欧美在SWIFT系统上的制裁，实际上就等于古代战争中的断其粮草的战术，对于俄罗斯来说，负面影响会随着时间推移而越来越大。如果其在短时间内还不能结束战争的话，被踢出美元体系的俄罗斯经济就肯定完了。

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作者：

Mike Huang | GO Markets 销售总监